Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan

Adhe Alvita Wisyandri; Sasmita Sari Ardaninggar

doi:10.37481/sjr.v8i4.1272

Authors

Adhe Alvita Wisyandri Universitas Pamulang
Sasmita Sari Ardaninggar Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.37481/sjr.v8i4.1272

Keywords:

Institutional Ownership, Debt Policy, Dividend Policy, Firm Size, Firm Growth, Firm Value

Abstract

This study examines the effect of institutional ownership, debt policy, and dividend policy on firm value, with firm size and firm growth as control variables. The issue addressed is that firm value, as reflected in stock performance, is influenced by internal and external financial decisions, yet previous studies show mixed results, especially in the financial sector. The research aims to provide empirical evidence on whether these governance and financial policies significantly shape firm value. The population consists of 106 financial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2019–2023. Using purposive sampling, 18 firms were selected, resulting in 90 firm-year observations. Data were analyzed with EViews 13 through descriptive statistics, classical assumption tests, and panel regression analysis. The findings reveal that institutional ownership, debt policy, and dividend policy simultaneously have a significant impact on firm value. Partially, institutional ownership does not significantly influence firm value, while debt policy and dividend policy show significant positive effects. These results highlight the importance of debt management and dividend distribution in enhancing firm value in the Indonesian financial sector.

References

Ajizah, E., & Perdinusa, B. O. (2022). Pengaruh kebijakan dividen dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan. The Asia Pacific Journal of Management Studies, 9(3), 157–162.

Anggraini, F., & Dewi, N. L. P. (2021). Pengaruh leverage, profitabilitas, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Multiparadigma Indonesia, 12(1), 33–47.

Ardiani, D., & Susanti, E. (2020). Ukuran perusahaan, profitabilitas, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 23(2), 112–124.

Chen, Y., Wang, Y., & Wang, Z. (2020). Corporate Governance and Capital Structure: Evidence from China. Emerging Markets Finance and Trade, 56(1), 233–246.

Damayanti, E., & Sari, D. (2020). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 45–56.

Ghozali, I. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25 (Edisi 9). Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Ghozali, I. (2021). Aplikasi analisis multivariate dengan program IBM SPSS 25. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2020). Basic econometrics (6th ed.). New York: McGraw-Hill Education.

Hidayah, N., & Firmansyah, M. R. (2021). Analisis Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmiah Manajemen, 11(2), 101–109.

Hidayati, A., & Sari, P. (2019). Pertumbuhan perusahaan dan pengaruhnya terhadap nilai perusahaan manufaktur di BEI. Jurnal Manajemen dan Akuntansi, 7(1), 21–34.

Holly, A., Jao, R., Mardiana, A., & Tangke, P. (2023). Pengaruh kepemilikan institusional, ukuran perusahaan, dan manajemen aset terhadap nilai perusahaan. JAF: Journal of Accounting and Finance, 7(1), 12–25.

Kartika, L. (2024). Pengaruh kepemilikan institusional dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan makanan dan minuman. JUMBA: Journal of Management and Business Alifana, 1(2), 45–59.

Ketut, N., Dewantari, Y., Dewa, I., Endiana, M., & Kumalasari, P. D. (2023). Pengaruh pertumbuhan aset, ukuran perusahaan, keputusan investasi, keputusan pendanaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (KHARISMA), 5(1), 145–157.

Khotimah, A. R. K., Pratiwi, A. S., Simbolon, Y. L., Yudhanto, W., & Sijabat, Y. P. (2023). Pengaruh kebijakan hutang dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen, Ekonomi dan Kewirausahaan, 1(1), 25–35.

Kusuma, A. P., & Wahyuni, I. (2021). Firm growth, leverage, and profitability: Determinants of firm value. Jurnal Ekonomi, Keuangan, dan Bisnis, 10(2), 88–101.

Lestari R, Paminto A. 2019. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, dan Komite Audit terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi 8(1): 1–18

Ningsih, D., & Nurhayati, E. (2022). Pengaruh ukuran perusahaan, profitabilitas, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Kontemporer, 14(1), 55–67.

Putra, I. M. A., & Arisanti, K. (2021). Pengaruh profitabilitas, ukuran perusahaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Manajemen, 10(3), 612–625.

Putri, A., & Nasution, M. E. (2022). Analisis Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 19(1), 72–81.

Rahayu, N., & Wahyudi, A. (2024). Analisis pengaruh kepemilikan institusional terhadap kinerja keuangan perusahaan. Jurnal Rimba: Riset Ilmu Manajemen Bisnis dan Akuntansi, 2(3), 94–108.

Rahmawati, D., & Nugroho, D. (2019). Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Likuiditas terhadap Nilai Perusahaan dengan Struktur Modal sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi dan Auditing Indonesia, 23(2), 105–114.

Rahmawati, I., & Setiawan, D. (2020). Dividend policy and firm value: Evidence from Indonesian listed companies. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Asia, 24(1), 45–57.

Rio, & Rini, L. (2023). Pengaruh leverage, profitabilitas, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. JISAMAR, 7(1), 102–118.

Rohmah, R., & Hidayat, T. (2021). Dividend policy, capital structure, and firm value. Jurnal Ilmu Manajemen dan Akuntansi Terapan, 12(2), 98–110.

Setiawan, A., Handayani, R., & Lestari, W. (2020). Institutional ownership, managerial ownership, and firm value. Jurnal Riset Ekonomi dan Bisnis, 13(1), 22–34.

Silalahi, E. R. R., & Sihotang, V. A. P. (2021). Pengaruh struktur modal, pertumbuhan perusahaan, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan (JRAK), 7(2), 153–166.

Susanti, E., & Lestari, D. (2020). Pengaruh ukuran perusahaan, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Manajemen, 17(2), 88–97.

Tarmizi, H., & Irawan, D. (2022). The Effect of Institutional Ownership and Dividend Policy on Firm Value with Capital Structure as a Moderating Variable. Journal of Economics and Sustainable Development, 13(3), 113–122.

Utami, P., & Pratama, Y. (2020). Struktur modal, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset Manajemen dan Bisnis, 15(1), 77–90.

Widarjono, A. (2020). Ekonometrika: Pengantar dan aplikasinya. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Widarjono, A. (2020). Ekonometrika: Teori dan Aplikasi untuk Ekonomi dan Bisnis (5th ed.). Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Widianingrum, H., & Dillak, V. J. (2023). Pengaruh kepemilikan institusional, kebijakan hutang, pertumbuhan perusahaan, dan cash holding terhadap nilai perusahaan pada perusahaan makanan dan minuman terdaftar di BEI. Jurnal Ekombis Review, 11(1), 11–25.

Widianingsih, N., & Puspitasari, E. (2021). Institutional Ownership and Firm Value: The Moderating Role of Corporate Governance. Journal of Accounting and Strategic Finance, 4(2), 255–270.

Wijaya, G., & Utami, H. (2021). Institutional ownership, profitability, and firm value: Empirical study on manufacturing companies. Jurnal Akuntansi dan Ekonomi, 9(2), 141–152.