Pengaruh Tax Avoidance, Agency Cost Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kepemilikan Institutional Sebagai Variabel Moderasi

Hana Dwi Wulandari; Fina Ratnasari

doi:10.37481/sjr.v8i4.1264

Authors

Hana Dwi Wulandari Universitas Pamulang
Fina Ratnasari Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.37481/sjr.v8i4.1264

Keywords:

Tax Avoidance, Agency Cost, Capital Structure, Firm Value, Institutional Ownership

Abstract

Firm value is a crucial indicator for investors as it reflects both the company’s performance and long-term competitiveness. Prior studies on the effects of tax avoidance, agency cost, and capital structure on firm value have shown inconsistent results, particularly regarding the role of institutional ownership in moderating these relationships. This study aims to examine the effect of tax avoidance, agency cost, and capital structure on firm value with institutional ownership as a moderating variable. The research uses a quantitative approach with panel data from 21 food and beverage companies listed on the Indonesia Stock Exchange during 2020-2023, resulting in 84 firm-year observations. Data were analyzed using panel regression with the Fixed Effect Model (FEM) and Moderated Regression Analysis (MRA) assisted by EViews 13. The findings indicate that simultaneously, tax avoidance, agency cost, and capital structure affect firm value. Partially, tax avoidance and agency cost do not significantly influence firm value, while capital structure has a positive effect. Furthermore, institutional ownership strengthens the moderating effect on the relationship between tax avoidance and capital structure with firm value, but fails to moderate agency cost. These results highlight the importance of institutional ownership in enhancing governance and sustaining firm value in the consumer non-cyclical sector.

References

Adnyani, K. S., & Mendra, N. P. Y. (2020). Pengaruh tax avoidance, leverage dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Akuntansi, 30(2), 354–367.

Anggraini, A. P., & M., R. (2021). Pengaruh struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(8), 1–18.

Ardiansyah, R., & Utami, I. (2022). Agency cost, capital structure, dan good corporate governance terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Keuangan, 11(1), 23–34.

Azhar, M. (2017). Pengaruh kepemilikan institusional dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan kebijakan dividen sebagai variabel moderasi. Jurnal Akuntansi Multiparadigma, 8(1), 150–162.

Burhan, M., & Bagana, B. (2022). Pengaruh struktur modal dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan sektor properti dan real estate. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 11(2), 111–124.

Dewi, K. M. R., & Sari, M. M. R. (2021). Agency cost, kepemilikan manajerial, dan good corporate governance terhadap nilai perusahaan. E-Jurnal Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana, 10(3), 127–144.

Fadillah, N. (2019). Kepemilikan institusional dan struktur kepemilikan terhadap tax avoidance pada perusahaan manufaktur. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Islam, 7(2), 123–133.

Ghozali, I., & Ratmono, D. (2020). Analisis multivariat dan ekonometrika: Teori, konsep dan aplikasi dengan EViews 10. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2020). Dasar-dasar ekonometrika (Edisi 5). Jakarta: Salemba Empat.

Irfa, N. (2020). Pengaruh tax avoidance, leverage, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 9(9), 1–18.

Kusuma, D. R., & Wijayanti, I. (2023). Kepemilikan institusional, kebijakan dividen, dan struktur modal terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Daerah, 18(1), 14–29.

Lestari, E. D., & Yuliani, S. (2021). Pengaruh profitabilitas, likuiditas, dan leverage terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 12(3), 30–42.

Nugroho, R., & Puspitasari, Y. (2021). Tax avoidance, kinerja keuangan, dan nilai perusahaan: Studi pada perusahaan manufaktur. Jurnal Akuntansi dan Bisnis, 21(1), 15–30.

Oktaviana, R., Putri, A. E., & Rakhman, F. (2024). Tax avoidance dan nilai perusahaan: Studi empiris pada perusahaan konsumsi. Jurnal Riset Akuntansi Multiparadigma, 13(2), 211–225.

Pancarani, A. R., & Athori, M. (2024). Peran kepemilikan institusional dalam memoderasi pengaruh tax avoidance terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 21(1), 55–70.

Pradana, G. A., & Lestari, N. P. (2020). Pengaruh kepemilikan institusional terhadap struktur modal dan nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Profesi, 11(1), 1–12.

Pratiwi, D. R., & Wibowo, M. G. (2021). Pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 10(4), 1–15.

Putra, I. K. G. D., & Santoso, M. A. (2023). Pengaruh kepemilikan institusional terhadap penghindaran pajak dan nilai perusahaan. Jurnal Keuangan dan Perbankan, 27(2), 217–232.

Putri, R. E., & Setiawan, A. (2023). Struktur modal dan risiko keuangan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Kontemporer, 5(1), 19–32.

Santosa, P. W., & Dewi, S. (2021). Agency cost, kepemilikan institusional, dan corporate governance terhadap nilai perusahaan. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 10(2), 45–58.

Sekaran, U., & Bougie, R. (2020). Metode penelitian untuk bisnis (Edisi 7). Jakarta: Salemba Empat.

Syafitri, M. F., & Oktaviana, R. (2024). Pengaruh agency cost dan corporate governance terhadap nilai perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Multiparadigma, 13(2), 199–210.

Syahrani, F., & Maulana, A. (2024). Analisis pengaruh agency cost dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 15(1), 10–22.

Wulandari, R. A., & Pratiwi, A. (2022). Kepemilikan institusional dalam menekan tax avoidance dan meningkatkan nilai perusahaan. Jurnal Ilmiah Akuntansi, 8(3), 75–89.